La columna de economía de Roberto Cachanosky
Qué
economía le dejará el kirchnerismo al próximo gobierno
Infobae
31 de Enero de 2023
Ni
bien asumió la presidencia Alberto Fernández, sostuvo que la culpa
de la alta inflación era de la herencia que le dejó el gobierno de Macri.
Luego, en 2020 pasó a argumentar que culpa de la pandemia. Al año siguió,
encontró otros responsables “los que remarcaban y ganaban mucho”. En el último
año, la atribuyó a los efectos de la invasión de Rusia a Ucrania. Y hoy
considera que “autoconstruida”.
Pero
en la última semana, la diputada kirchnerista Mariela Uceda, muy
suelta de cuerpo, dijo que la inflación era culpa de los aumentos en las
tarifas de internet porque, según afirmó, “
Sería
bueno recordarle a la diputada que solo gracias a la “lista sábana” pudo llegar
a ocupar una banca en
Es
muy común que los populismos como el kirchnerismo utilicen adjetivos
calificativos que nada dicen desde el punto de vista científico, pese a que
este es un “gobierno de científicos”, según dijo Alberto Fernández, ni bien
asumió la presidencia.
En
ningún momento, al presidente y a sus socios políticos de
Además,
¿Qué son aumentos “desmedidos o ganar mucho”? En todo caso los que ganan mucho
son los mismos políticos que, aun con casi el 50% de la población bajo la línea
de pobreza, tienen su dieta, sus cargos en empresas públicas y ministerios con
abundantes cajas que pueden manejar a su antojo, o contratar legiones de
empleados militantes y hacer sus viajes al exterior.
Pero
volviendo al tema de la inflación, desde que el kirchnerismo retornó al
gobierno, la base monetaria aumentó 237%, y además, el BCRA emite Letras de
Liquidez y pases netos a marcha forzada, con el consiguiente impacto en el
déficit cuasifiscal.
El
gráfico muestra la evolución del stock de Lebac, Leliq y Pases Netos, respecto
a la base monetaria. En diciembre 2022 equivalía a casi el 236% de
En
concreto, la entidad que preside Miguel Pesce está dejando una
deuda impagable por parte del próximo gobierno, que juega contra los depósitos
de la sociedad en los bancos.
En
2022 y el inicio del 2023, el BCRA está haciendo un desparramo de emisión
monetaria, que crece a un ritmo del 10% mensual y a eso hay que agregarle la
colocación de bonos de regulación de la liquidez.
Sobre
los intereses pagados por esa deuda, hay que recordar que el Presidente había
dicho en la campaña electoral 2019 que iba a “terminar con la timba financiera
de las Lebac y que con los intereses que se iban ahorrar le podría aumentar un
20% a los jubilados”. Hoy el cuadro la situación es mucho más grave.
La
realidad es que no solo no terminó con las Lebac y los Pases Netos, sino que
aumentó la deuda de las ahora bautizadas Leliq y Pases Netos en 10 veces el
monto que recibió y los intereses que paga el BCRA se multiplicó casi por 5,
subió 389%, en tanto que la inflación desde que llegó el kirchernismo es de 315
por ciento.
Pero
el problema del cuasifiscal es una parte de la deuda que este gobierno está
tomando para financiar el exceso de gasto público.
Tomando
solo la deuda del Tesoro Nacional, es decir sin considerar la deuda del BCRA,
bajo la presidencia de Alberto Fernández aumentó en el equivalente a USD 83.268
millones. En 4 años de gobierno de Mauricio Macri se elevó en
USD 90.597 millones.
Si
se toma el aumento de la deuda del Tesoro más la del BCRA, la situación para
Alberto Fernández se vuelve mucho peor como puede verse en el siguiente
gráfico.
Mientras
Macri se endeudó a un promedio de USD 1.642 millones por mes, Alberto
Fernández, lo hizo en los primeros tres años de presidencia a un ritmo de USD
3.274 millones por mes.
De
lo anterior surge que este gobierno le estará dejando al que viene una deuda
pública impagable, sin activos para cancelarla, porque el BCRA casi no tiene
reservas propias, las tarifas de los servicios públicos acumulan atrasos y el
tipo de cambio real baja mes a mes.
Es
equivalente al arrastre de la “inflación cero de Gelbard”, a fines de 1974 que
terminó en el rodrigazo, con el fin del Plan Primavera y el estallido del 6 de
febrero de 1989. Esas dos tormentas no las sufrirá el próximo gobierno, la
sufrirá la población.
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